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“而不是现状,刨床或剪刀,”创建一个“主权基金”来管理债务11

博艺堂bet98手机版 2017-11-12 10:06:14 基金
经济学家FrançoisMeunier在“世界”论坛上提议利用低利率创造一个管理公共债务的动态工具。作者:FrançoisMeunier发表于2017年10月13日12h09 - 更新于2017年10月13日23:05播放时间4分钟。为Tribune订户保留的文章。法国借款0.75%,所以说减去了0%的通货膨胀率(2017年为1%),而不是负实际利率(国家会通过增加借款来增加......)。国家累计债务的平均成本为2.4%:未偿还的1,680亿美元的年利息为410亿美元,占2018年国家预算赤字预测的50%。国家每年借入410亿美元来解决过去的收益,已经支付到2.4%,过度借贷0.75%:可持续支付昂贵的agios。这种螺旋式上升导致利息费从2012年的460亿降至2016年的410亿,而利率从2012年初的3%下降到2015年底的不到1%。法国的通胀预测(2018年和2019年为1%)和欧元区,欧洲央行宣布缓慢且逐步恢复更为中性的货币政策,开启了另一个约两年的时期。在该国可用资产的支持下,利率将保持在极低水平:其债务仍然高度需求,贷款人总是超额认购,其利率受益于“质量竞争”效应(“飞往质量“),反映了其经济实力和节约。此外,在20世纪20年代的时代,预期表明加息可能会使其达到1.5%或2%(根据政府的说法,2018年底为1.85%)。在重新部署国家和家庭储蓄的基础上建立主权储备基金(FSR),以及以非常低的价格提供更加昂贵的未来贷款的预期再融资,将有可能减少敏感的债务负担。该基金可以由三类资源提供。首先,国家投资局(EPA)的非战略性资产转移约600亿美元,养老金储备基金(FRR)的转移额为360亿美元。根据EPA(4%)和FRR(5%)的当前收益率,仅这1000亿欧元的收入就会产生40到50亿美元的年收入。

作者:虎孚

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